由此，可以推测，最初李瑶或是以限售股与国信证券开展的股权质押业务★■，而这些限售股到目前为止仍没有解禁。

　　值得注意的是，从今年一季报来看■◆■◆■，*ST保力十大股东中竟然出现了两家券商★★★■◆，分别是国信和上海证券◆■★★■◆，其中国信证券为第二大股东★◆◆■■，上海证券为第五大股东。

　　近年来随着退市情形的增多，“一毛股”在市场上已经不少见，比如2020年多家退市的A股如盛运退■◆★◆■★、神雾退、凯迪退等退市时的价格都在0■★★■.1元至0.2元区间。

　　据Choice数据，2020年四季度国信证券首度新进*ST保力十大股东，持股数量为1◆■.085亿股。此后三年多时间内，国信证券的持股基本上没有发生大的变化。

　　截至目前，今年来已经有7家A股公司因为触发面值退市情形而退市。这也反映出，当前市场出清的速度正在加快★◆，不少问题上市公司还没有等到财务退市或者其他重大违法退市，就因为市场的“用脚投票”被面值退市了。

　　然而■■，在此后三年多时间内★■，国信证券持有的上述*ST保力股份都处于限售状态◆◆。而从公告来看，这些股份之所以持续限售是因业绩承诺人李瑶的业绩承诺未达标◆★■。公开信息显示，李瑶此前曾是坚瑞消防收购的沃特玛的实际控制人。

　　深圳中院先后于2020年8月28日、2020年10月9日两次拍卖上述保力新股票，但均流拍。后续，深圳中院做出以物抵债的裁定，将李瑶名下所持有的1.085亿股（限售股）保力新股票作价人民币1.14亿元抵偿给国信证券◆★★。因此■◆★，国信证券于2020年四季度首度新进*ST保力十大股东■◆◆■◆。

　　据Choice数据，截至目前，A股历史上退市时股价低于0◆★★★.2元的个股数量总共有15只◆■★◆■★，其中只有一只个股的退市原因为面值退市（退市金钰）■◆■。

　　尽管从基本面上来看■■◆★★◆，此前连年亏损的*ST保力早已暴露出不少问题，但是仍有不少投资者深陷其中★◆。据Choice数据★◆★■，截至去年末和今年一季度末，该股的股东户数都达到了近12万。

　　在经过连续9个20CM的大号跌停后★◆★■，今日收盘*ST保力跌破0.1元◆★“大关”，报0.09元/股。据记者查询后发现，这是A股历史上首次有个股的收盘价低于0.1元。

　　对于上海证券为何会出现在十大股东中，上述*ST保力工作人员分析认为◆★，这可能是投资行为。从公开信息来看，上海证券于2023年中报首次出现在*ST保力十大股东中，当时持股数量为4000万股。随后在三季报◆◆■◆■，上海证券加仓至8000万股★◆，持股状态为流通股，截至今年一季度末，这些状态都没有发生变化。

　　以0.09元/股的价格报收★■■，这也是A股历史上首次有个股的收盘价低于0.1元。与此同时，

　　上述*ST保力工作人员向记者表示，国信证券的上述持股目前仍然处于限售状态■■★■★■。由于此前一直处于限售状态，截至目前国信证券的持股市值或已大幅缩水★★◆◆◆。

　　据公告披露，2019年12月11日，*ST保力收到深圳中院送达的《执行裁定书》，申请执行人国信证券与被执行人李瑶股票质押回购纠纷一案◆■■◆★，深圳国际仲裁院华南国仲深裁[2019]D271号裁决已经发生法律效力★◆。深圳中院认为◆■■，被执行人在指定期限内拒不履行生效法律文书确定的义务，申请执行人申请处分被执行人李瑶名下质押的1.085亿股保力新（即*ST保力）股票◆◆★，符合有关法律规定，应予准许★■。依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百四十四条、第二百四十七条规定，裁定强制拍卖被执行人李瑶名下所持有的1★■★.085亿股保力新股票以清偿债务。

　　值得注意的是，从今年一季报来看◆■◆■■■，十大股东中竟然出现了两家券商，分别是国信证券和上海证券，持股数量分别有1■★.085亿股和8000万股。其中■◆■■★■，持股源于多年前的股票质押业务，目前相关股份仍然处于限售状态◆◆★■。而上海的持股则为流通股，从公开信息无法判断其持仓是否在二季度*ST保力大跌前出逃。此外，据公告披露，中泰证券也涉及其中■◆★■◆■，截至今年一季度末，持有*ST保力3300万股限售股■■■■。

　　今日下午，记者致电*ST保力◆◆◆★■，公司工作人员向记者表示，目前公司已经被锁定面值退市，明天将是最后一个交易日，然后会停牌，直至在三板市场挂牌★■★■。

　　不过，自去年以来★◆■★◆■，面值退市的现象明显增多■★■◆◆。据Choice数据统计■■◆◆，2023年面值退市公司数量创下历史新高，达到了20家★◆■◆★■，相比之下，2022年面值退市公司数量仅为1家。

　　前些年在股权质押业务快速发展的阶段◆★■◆■◆，限售股质押现象曾较为普遍，但随着股票质押业务风险逐渐暴露，限售股质押也开始不断爆雷。事实上，上述国信证券、中泰证券身陷*ST保力的案例近年来不乏先例。去年6月*ST弘高触及面值退市★★，在其股东名单里■■◆，国投证券■◆◆★、江海证券◆★、东兴证券、东方证券等4家券商赫然在列，而这些券商的持股大多来自于限售股质押。

　　记者今日查阅国信证券过往披露的公告■◆◆，未发现公告中曾经披露关于*ST保力的持股或减值情况★◆★。另外，记者还致电国信证券投资者热线，对方也表示对公司上述*ST保力持股的具体情况不知情◆★★◆■，■★■■■◆“我印象中公司未在财报或者具体的公告中披露”。

　　最近已经被锁定面值退市的*ST美尚在5月8日最后一个交易日当天股价最低跌至0.12元，险些成为首只跌破一毛钱的A股。

　　*ST保力近期的主要跌幅发生在4月末2023年报公布之后，从公开信息来看，上海证券最近是否从*ST保力的这一轮大跌中脱身还是未知数。上述工作人员也表示，他没有看到公司最新的股东名册。

　　公开信息显示，国信证券是*ST保力前身坚瑞消防IPO的保荐机构。由于通过收购沃特玛转型动力电池行业失败，坚瑞消防（后更名为坚瑞沃能）在2019年底进入破产重整，并于2020年上半年完成破产重整。沃特玛被剥离上市公司体系，公司也更名为保力新★■◆◆，这也是昔日创业板破产重组第一案■◆★◆。不过此后，保力新仍然无法走出亏损泥潭★■，此前，公司新老实控人对公司控制权的争夺还曾见诸媒体。

　　根据*ST保力以往披露的公告，国信证券持有的1◆■★◆.085亿股*ST保力股份源于多年前的股权质押业务★◆■◆■◆。*ST保力股东之一的李瑶曾将其持有的公司股份质押给国信证券。不过之后，国信证券与李瑶产生了股票质押回购纠纷◆◆■◆，并将之对簿公堂。

　　此外■■◆，从*ST保力披露的去年年报和今年一季报来看，中泰证券也涉及其中。截至去年末和今年一季度末，中泰证券虽然未进入前10大股东，但据披露均持有*ST保力3300万股限售股。而这些限售股从李瑶名下划转取得，该部分为重大资产重组取得的增发股份，但因业绩承诺未达标而被限售■◆■◆■◆。